债市上周呈现短端走强、长端震荡的格局。受3月CPI同比小幅下降和出口增速减缓影响,债市多头情绪得到一定程度的支撑。同时,3月金融数据揭示社融及信贷增速略有回落,反映出融资需求依然疲软。在此背景下,国债期货整体表现偏强,市场对7年期国债收益率下降反应积极。然而,市场多空博弈激烈,分歧加剧,投资者需密切关注供给情况及央行货币政策动向。在当前市场环境下,投资者应保持谨慎,关注基差低位空头套保及30年至10年期利差走势。需警惕货币宽松不及预期和供给加速超预期的风险因素。
债市上周出现分化,短端走强,长端震荡。
3月CPI同比略有下降,出口增速减缓,对债市多头情绪产生一定支撑。3月金融数据显示,社融及信贷增速略有回落,表明融资需求仍较弱。
国债期货上周整体表现偏强,市场对7Y国债收益率下降反应积极。市场多空博弈激烈,分歧加剧,需密切关注供给情况及央行货币政策。
投资者应维持谨慎投资策略,关注基差低位空头套保和30Y-10Y利差走阔。
风险因子包括:1)货币宽松不及预期;2)供给加速超预期。