30 年期国债 ETF：债市调整机构博弈 长债可控

【机构博弈致使中长债基“震动不断”】

本周起，债市进行调整，30 年期国债 ETF 集体回调。业内人士称，机构行为是此次调整主因，银行卖债持续性及央行举措为短期重要影响因素。招商证券(600999)固收团队表示，部分银行机构卖出国债或为止盈，近期银行机构在债市未加久期，基金和保险是加久期主力。债市调整使 10 年期国债收益率回升，有维稳长端利率、防其过快下行的信号意义。预计长债收益率风险可控，市场环境友好，票息策略仍占优，长久期利率债在兼具票息和流动性的品种中相对占优。