3月18日，沪铜市场小幅上涨，主力合约价格微涨0.59%至72830元/吨，持仓量略有增加。宏观上，美联储利率决议受关注，市场预期利率将保持稳定。供应端受赞比亚旱情和中国减产影响，而需求侧因高价受抑，华北市场成交稀少，华东仍活跃。库存方面，上期所铜仓单增加，国际铜库存持平。未来铜市供应减少或支撑铜价，但消费低迷可能限制进一步上涨。
核心观点
3月18日，沪铜市场呈现小幅上涨，主力合约价格上涨0.59%，收于72830元/吨。市场持仓量达到23.17万手，较前一交易日小幅增加0.13万手。
宏观层面上，投资者密切关注美联储即将公布的利率决议，普遍预期美联储将保持利率稳定。
供应端，赞比亚严重的旱情影响当地铜冶炼厂生产，Chambishi铜冶炼厂产量已减少五分之一。此外，中国有色金属工业协会近日召开座谈会，与会企业一致同意降低生产负荷，推迟新建产能投运及达标时间。
需求侧，受高铜价影响，广东、上海、重庆等地电解铜市场***购热情受抑制，新增订单有限。华北市场精铜散单成交较少，整体交易气氛冷淡。废铜现货在华北地区紧缺，高价抑制成交。华东地区交投氛围仍然活跃。
库存方面，3月18日，上期所铜仓单增加4230吨，达到205917吨。国际铜库存与前一交易日持平，为41681吨。
展望未来，国内外铜市供应减少对铜价形成支撑，但消费端的低迷可能限制铜价进一步上涨。
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