在2021年春季的一天，从上午八点四十五分开始，一名野村控股交易员在大阪***用五个小时进行了一系列的复杂交易；这家日本最大的证券公司从中几乎没有赚到钱，却为它付出了高昂的代价。
该交易员***用了一种名为堆单 —— 一种幌骗手法 —— 的策略，挂出与逾10亿美元日本国债挂钩的衍生品卖单，后来又予以撤销。随着竞争对手作出下调价格的应对行动，该交易员大举买入了更便宜的合约，然后转手卖出。
这一连串交易的利润只有150万日元（1万美元）。
而其后果现在才变得清晰起来。经过调查，日本证券交易监督委员会上个月建议就这些交易处以2，180万日元的罚款。野村承认操纵市场，紧接着，许多客户把该公司移出债券承销商之列，而且这家券商被暂停日本国债招标一级交易商资格约一个月。
不光是经济上的损失，野村也因此蒙受了声誉损失，而且近年来该公司已经发生各种丑闻 —— 包括数起数据泄露和Archegos Capital Management倒闭造成数十亿美元损失。
随着竞争对手更加卖力地挖客户，野村的麻烦变大。据知情人士透露，面对汹涌的公众批评，该公司***取保持沉默的态度，并建议一些员工避免与外部人士一起吃饭。人力***部甚至打电话给***明年加入公司的新员工或他们的父母，解释这一***，并保证他们将在这家日本最大的券商开始自己的职业生涯。
“损害已经造成，”行业研究分析师Hideyasu Ban称。“该公司将需要说明它是怎样改变和加强了系统和监测，以防止未来发生类似***。每当企业和行业面临这些问题，他们就需要十分努力地重新赢得市场参与者的信心和信任。”
如果没有这一出，今年本该是野村意气风发的一年。随着日本国内市场交投激增，野村利润复苏。该公司11月1日发布的财报料将显示，净利润增长79%。根据披露文件，这将是连续第三个季度增长，创下近十年来最长增长周期。得益于强劲的业绩，野村股价没有受到丑闻的影响，自9月25日消息首次曝光以来上涨了3.8%，基准的东证指数同期上涨1.2%。
但据知情人士透露，至少有10家公司 —— 其中包括大型寿险公司、信托银行和资产管理公司 —— 暂停了与野村的部分业务来往。此外，还有其他客户取消了该公司的日本债券承销资格。这损害了野村在公司债市场的排名。机构汇编的数据显示，野村在10月份的排名从前一个月的第三名跌至第五名。许多银行家的奖金与公司在市场上的排名挂钩。
竞争对手也试图“乘虚而入”，大力挖野村客户。来自国内和国际竞争对手的匿名高管表示，大多数市场参与者都在尝试从野村手中夺取市场份额。野村一位发言人表示，该公司正在严肃对待这个问题，已请日本员工不要参加内部和某些外部社交聚会，同时拒绝就公司竞争对手的行为置评。
“员工犯法，问题也出在没能阻止这种情况发生的机构身上，”前野村雇员、现明治大学研究公司治理的教授三和裕美子称。“野村需要改善其内控系统并管理金融公司特有的风险。”
